·穆迪：中东局势与薪资数据疲软令日本央行陷入两难
·澳大利亚国民银行：澳大利亚通胀压力升级，上调澳储行加息预期至4.35%
·德国复兴信贷银行：霍尔木兹海峡封锁或致德国GDP缩水近0.5个百分点
【机构分析】
·穆迪分析指出，中东局势与日本薪资数据持续疲软，正形成外部供给冲击、内部需求不足的双重威胁。大宗商品价格飙升推高进口成本、恶化贸易收支、压制日元，重演此前通胀冲击；而薪资增长 “有名无实”，难以支撑内需，进一步打乱日本央行政策路径。日本央行按兵不动以缓冲经济，将面临日元走软、通胀加剧。如果选择收紧以捍卫日元、遏制物价，可能打击本就脆弱的经济复苏。
·澳大利亚国民银行上调澳储行加息预期，预计澳储行将在3月和5月连续加息，现金利率峰值升至4.35%；此前该行仅预测5月加息一次，峰值为4.1%。澳大利亚经济增长稳健、劳动力市场偏紧、通胀偏高，叠加中东冲突带来通胀上行压力，支持进一步收紧货币政策。未来政策路径取决于油价与澳大利亚国内数据。预计澳大利亚2027年下半年起政策逐步回归中性。
·大和证券表示，油价高企或引发贸易逆差扩大，日元走弱，输入性通胀加剧的恶性循环。日本政府倾向宽松以稳增长，日本央行紧缩节奏或慢于基本面所需，4月加息将成为市场信心关键转折点。
·西太平洋银行预计新西兰三季度通胀水平达到3.2%，与新西兰联储此前放缓预测形成明显反差。市场押注新西兰联储5月加息概率30%，年内累计加息75个基点。
·德国复兴信贷银行表示，若霍尔木兹海峡封锁三个月、油价站稳120-150美元区间，2027年德国GDP大概率缩水近0.5个百分点，能源依赖型德国经济将直面重创。同时，英国成为本轮油价冲击的重灾区之一，受通胀上行压力倒逼，市场对英央行政策预期彻底逆转，从此前的降息预判快速转向加息预期，货币政策走向迎来急转弯。
·野村证券指出，尽管油价上涨对韩国经济形成拖累，但受益于海外半导体需求强劲叠加国内财政支撑，韩国经济增长下行风险有限。机构维持2026年韩国GDP增速2.3%、通胀率2.4%的预测，两项数据均高于韩国央行官方预期。后续韩国货币政策走向，将高度依赖冲突持续时长与通胀走势演变。
·巴克莱银行分析指出，受中东局势扰动、美元走强施压印尼盾汇率影响，印尼、菲律宾两国央行料暂停货币政策宽松，暂无进一步降息可能。巴克莱基准情景预测，汇率压力将阻断印尼央行在3月、6月及12月的降息计划，菲律宾央行虽因通胀担忧对降息持谨慎态度，但加息概率同样极低，即便布伦特原油涨至100美元／桶，该国今年通胀率仍有望控制在4%以下，无需激进收紧政策。
·星展银行分析指出，日本2月出口同比增速或骤降至1.7%，远不及1月的16.8%，贸易差额将随之走弱。受中东局势扰动，日本能源进口成本攀升拖累贸易表现，日元背离避险属性持续走弱。
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